关于根本
从高收益债出发，向量化多策略演进
北京根本私募基金管理中心（有限合伙）（简称“根本投资”）是在中国证券投资基金业协会登记的证券类私募基金管理人，以跨境多资产量化策略、量化 CTA 策略、主观股债（固收+）策略三线并进，致力于为境内外客户提供全面的资产管理服务。
我们以价值投资理念为核心投研框架，通过深入分析标的资产和行业基本面，挖掘高性价比投资机会，不断优化投资组合并获取稳定的回报。投研团队由多名资深专业人士组成，来自中金公司、摩根士丹利、高瓴资本、中信产业基金、渣打银行、德意志银行、联合资信等境内外一流金融机构，也是国内最早、实战经验最丰富的高收益债策略投资团队之一。
近年来，随着新团队在机器学习与大规模计算领域的能力引入，我们将研究的边界从信用定价扩展至模型驱动。我们相信：研究的深度决定回撤的可控边界，工程化的能力决定收益的兑现效率——这正是多策略体系得以并行的前提。
核心能力
三种能力，一个决策框架
信用研究的深度
坚持“无深度，不决策”。以 360° 深度信用研究体系为基础，不做过度信用下沉，不加杠杆、严格限制期限错配，在价格安全边际足够的条件下出手。
自研量化引擎
算法与算力双轮驱动。因子筛选同时考察回测表现与经济学含义，通过参数鲁棒性测试、因子消融与时间外样本检验，拒绝过度拟合的“虚假”因子。
多策略低相关
固收、权益与商品子策略之间保持低相关甚至负相关，天然具备分散化收益。在经济周期与政策节奏错位时，配置层面的平滑价值尤为明显。
投资策略
三条策略线
跨境多资产量化
完全自研的量化引擎，投资美国市场的权益、商品与债券 ETF。策略体系的核心在于两层相互正交的逻辑：Layer 1 负责在各资产类别内部精选标的（“选什么”），Layer 2 负责判断大类资产仓位（“要不要持有”）。两层叠加使策略在趋势市中充分参与，在危机中快速降低风险暴露。
体系要点
- 完全自研的量化引擎，算法与算力双轮驱动
- 多维度、多频级数据：量价、基本面与另类数据，覆盖 Tick 至月频
- 子策略两两低相关或负相关，天然具有分散化收益
- 周度调仓，自研优化器与自研下单算法
量化 CTA
以量价信号为主的趋势与截面动量体系，覆盖商品期货、金融期货等品种。通过在多品种、多周期上分散持仓，使单一品种的突发冲击不至于主导组合表现——它与权益类资产天然低相关，是多重策略组合中的一块独立拼图。
体系要点
- 信号以趋势、动量、期限结构与波动率为主，纯量价驱动
- 短、中、长多周期信号叠加，降低单一周期失效的风险
- 品种层面按等风险贡献配置，避免单一品种主导组合
- 波动率目标化的仓位管理，随已实现波动动态调节敞口
主观股债（固收+）
以信用债投资为基础，从流动性风险定价不足与信用风险定价不足出发，寻找市场情绪化错杀、认知差异与交易对手犯错创造的投资机会；同时用高收益债基因构建“宏观择时 + 价格锚定 + 动态配置”的三位一体风控体系，在权益与转债端获取增强收益。
体系要点
- 360° 深度信用研究体系，多渠道信息彼此印证
- 不加杠杆，加权平均久期严格控制，消除不必要的流动性风险
- 每只基金持仓适度分散于多个主体，单一主体设有比例上限
- 跨行业分散 + 单一个股仓位上限 + 随波动率调节的止盈止损
信息披露说明
本网站仅介绍公司的投资理念、研究方法与策略框架，不展示任何具体产品的净值、收益率或业绩数据，亦不构成对任何基金产品的宣传推介。具体产品信息仅通过合规渠道向已完成特定对象确定程序的合格投资者提供。已签署基金合同的投资者，可经由量化平台入口获取相应信息。
研究平台
工程的深度，决定研究的边界
量化研究在我们的体系里不是黑箱。从注意力的分配，到因子的筛选，每一个环节都要能回答“为什么”——这是模型可信的前提，也是控制回撤的基础。
- 算法与算力双轮驱动通过并行计算能力，将模型框架、参数与超参数探索空间成几何级数扩展。
- 强调因子可解释性因子的贡献度、风险暴露逻辑、正交性与互补性，必须与底层经济学含义相匹配。
- 多重健壮性确认针对调仓日、因子计算窗口、资产池变动等随机扰动，核心评估指标不发生显著变化。
- 误区规避拒绝只关注回测表现而忽视可解释性与拟合敏感性的做法。
投资者须知
合规与风险提示
重要提示
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合格投资者标准
- 具备相应风险识别能力和风险承担能力
- 投资于单只私募基金的金额不低于 100 万元
- 机构：净资产不低于 1000 万元
- 个人：金融资产不低于 300 万元，或最近三年个人年均收入不低于 50 万元
投资者适当性
- 本公司仅向完成特定对象确定程序的合格投资者提供产品信息
- 投资者须完成风险测评问卷，匹配相应风险等级的产品
- 请认真阅读《基金合同》《风险揭示书》等法律文件
- 如有疑问，请在决策前寻求独立的专业意见